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「北京股票培训」三大股指午后震荡走低均跌逾1% 部分公募基金称对市场不宜过度乐观

来源:北京股票培训 浏览:53次 时间:2019-07-03
简介:「北京股票培训」三大股指午后震荡走低均跌逾1%部分公募基金称对市场不宜过度乐观  三大股指午后震荡走低,截至发稿,

  三大股指午后震荡走低,截至发稿,两市均跌逾1%,渔业概念股拉升,中水渔业直线冲板,獐子岛大涨7%,国联水产、大湖股份、好当家纷纷走强。

  部分公募基金对市场保持谨慎


  摩根士丹利华鑫基金表示,对市场保持谨慎乐观的态度,一方面,外部扰动因素缓和对市场形成利好。另一方面,经济基本面对市场的支撑力度还不强,中期还要寻找新的动能。我们将着眼于穿越周期,能够为投资者持续创造价值的股票上。

  融通基金分析,G20峰会的落地或将终结市场前期的观望情绪,方向上略好于预期,所以对A股产生积极的影响。此外,国家统计局公布的6月份中国制造业采购经理人指数(PMI)为49.4%,与5月份持平。融通基金认为,PMI略低于市场预期,该数据并不一定会对市场产生负面影响,反而会加强大家对接下来财政发力、货币偏宽的预期,从而利于市场的变现。

  综合以上两点,融通基金认为,接下来的A股市场值得期待,短期市场或将更加关注成长股。首先,市场的反弹,普遍是以前期跌幅较大、弹性较大的中小市值公司为主,这是反弹的基本规律。其次,华为出口限制的取消,或将极大刺激电子等华为产业链的反弹。再次,科创板越来越近,为成长股带来一定的示范效应。

  宝盈基金策略团队表示,对于国内经济而言,三季度经济下行压力可能加大,预计随着经济数据走差,三季度逆周期政策将继续发力。

  在此之前,宝盈基金分析,流动性环境预计不会出现明显变化,上市公司将逐渐迎来中报业绩预披露阶段,目前多数机构预计A股整体盈利增速在二季度至三季度出现,中报回落幅度是关注重点。中短期内,市场仍然处于经济退、政策进的组合之中,伴随短期风险偏好回升,市场暂时仍处于反弹窗口中,但受制于经济触底预期仍不明确,反弹幅度暂不宜过度乐观。(中国证券报)

  华安基金高钥群:估值低不能成为买入理由

  过去几年,内地股市迎来价值投资的大收获,以贵州茅台为代表的众多白马股股价不断创新高,为投资者带来了丰厚的利润。然而,价值投资并非买入白马蓝筹股并长期持有这样简单。

  笔者认为,价值投资绝非简单地买入绝对估值低的个股或白马蓝筹股,在价值投资实践中,有几点必须要注意,否则容易走入误区或踏入价值陷阱。

  对内在价值的计算需要“模糊的精确”。价值投资,通常是在股票价格大幅偏离计算的内在价值的时候,买入股票并等待价值实现。现价与内在价值之差为预期收益率,计算内在价值是一件非常主观的事情,需要对公司所在行业进行详尽的分析,对公司本身的优劣势、护城河、产品/服务、潜在风险等有非常深入的认知,设定合适的假设,通过模型计算公司未来合理的内在价值。内在价值应为一个区间,因为宏观、行业及公司诸多内在因素可能不可控。做假设的时候,应当考虑多重因素,做基本、乐观和悲观假设,在综合评价计算后得到一个该股的合理价值区间,从而判断当前公司股价是否已经大幅低估。

  除了对公司进行透彻研究外,对公司所在行业及产业也要深刻理解,趋势判断的正确性也非常重要。部分公司除了自身优秀外,在一个前景趋势较好的赛道更加重要。例如格力电器、美的集团,过去十几年,空调渗透率在中国不断提高,新房销售持续增长,两家公司的股价也上涨数十倍,这说明对产业的判断与企业价值的计算相辅相成,互相验证。如果上市公司本身优势不明显,所处行业进入壁垒也较低,未来业绩增速缓慢甚至衰退的可能性较大,长期持续跑赢市场的概率较小。

  绝对估值低并不是买入股票的充分理由。部分公司的绝对估值甚至相对于其他行业/同业的估值都较低,但不能成为买入理由。如果公司未来的盈利能力衰退,所处夕阳行业,这种公司长期投资价值较低,可能会成为价值陷阱,估值也会不断创新低。

  熟悉财务分析方法,识别“造假”,避免踩雷。对上市公司财务报表进行分析,重点关注收入确认方法、经营性现金流与净利润是否匹配、关联交易、费用转移、应收账款规模等指标,此外还应对上下游供应链进行交叉印证。尽职调研后,可排除很多可疑公司,降低踩雷的概率。

  以上为笔者总结的价值投资过程中需要注意的几个问题,最后也是最重要的是,价值并非在短时间就可实现,股价经常随微观事件而剧烈波动,有时难免会过于跟随市场波动而做出错误的买卖决定,只有对公司及行业有着深刻的洞见性,才能坚持长期持有,得到长期复利的收获。(上海证券报)

  国寿安保基金:市场风险偏好修复,关注科技股

  针对近期A股行情,国寿安保基金认为,此短期来看,市场有望获得比较显著的提振,建议兼顾超跌科技股和龙头白马。

  中期视角看,国寿安保基金表示,前期市场回落的因素不仅在于外部利空因素上,也体现了对于基本面不确定性的一些担忧,目前来看这种不确定性有所缓和但还难言触底。所以在经济没有显著变化前,市场大概率是偏强的震荡格局,但还缺乏系统性上涨的触发因素。行业配置上,整体科技板块会得到比较显著的修复,不过前期龙头白马持仓也不至于明显偏弱,因此整体建议兼顾超跌科技股和龙头白马,相对均衡的配置。(中证网)

  (云水长和)


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